گزینه ها چیست؟ راهنمای مبتدیان
محتوا
- راهنمای شما برای تجارت گزینه ها:
- چه گزینه ای است؟
- چرا سرمایه گذاران گزینه های تجاری را انجام می دهند؟
- نمونه ای از گزینه تماس
- نمونه گزینه put
- ریسک در مقابل بازده در معاملات گزینه ها
- گزینه های تماس
- گزینه ها را قرار دهید
- گزینه های رابطه خریدار و فروشنده
- اصطلاحات را برای یادگیری انتخاب کنید
بسیاری یا تمام محصولات ارائه شده در اینجا از طرف شرکای ما است که به ما خسارت می دهند. این ممکن است بر روی کالاهایی که می نویسیم و در کجا و نحوه نمایش محصول در یک صفحه تأثیر بگذارد. با این حال ، این ارزیابی ما را تحت تأثیر قرار نمی دهد. نظرات ما نظر خودمان است. در اینجا لیستی از شرکای ما آورده شده است و در اینجا نحوه کسب درآمد آورده شده است. اطلاعات سرمایه گذاری ارائه شده در این صفحه فقط برای اهداف آموزشی است. NerdWallet خدمات مشاوره ای یا دلالی ارائه نمی دهد و همچنین به سرمایه گذاران برای خرید یا فروش سهام یا اوراق بهادار خاص توصیه یا توصیه نمی کند.
راهنمای شما برای تجارت گزینه ها:
گزینه ها چیست؟ ← شما اینجا هستید
نحوه معامله گزینه ها
نحوه انتخاب کارگزار معاملات گزینه ها
استراتژی های معاملات گزینه ها
چه گزینه ای است؟
برای درک اینکه گزینه ها چیست ، به مقایسه آنها با سهام کمک می کند. خرید سهام به این معنی است که شما یک قسمت کوچک از آن شرکت را دارید که سهام نامیده می شود. شما پیش بینی می کنید که این شرکت در آینده رشد کند و درآمد کسب کند و قیمت سهام آن افزایش یابد. اگر این اتفاق بیفتد ، می توانید سهام را برای سود بفروشید. (در مورد اصول خرید سهام.)
از طرف دیگر ، یک گزینه فقط قراردادی است که به شما حق خرید یا فروش سهام یا سایر اوراق بهادار اساسی را می دهد - معمولاً در بسته های 100 تایی - با قیمت قبل از مذاکره تا تاریخ معین. با این حال ، با رسیدن آن تاریخ ، شما ملزم به خرید یا فروش سهام نیستید. شما این گزینه را دارید که اجازه دهید قرارداد منقضی شود ، از این رو نام آن است. با این حال ، هنگام خرید گزینه ها ، آنچه را که به عنوان "حق بیمه" شناخته می شود از قبل پرداخت خواهید کرد که اگر اجازه دهید قرارداد منقضی شود ، این مبلغ را از دست خواهید داد.
»آیا به بازیابی نیاز دارید؟ تفاوت بین گزینه ها و سهام را بیاموزید
توجه به این نکته مهم است که گزینه ها برای انواع اوراق بهادار وجود دارد ، اما این مقاله گزینه هایی را در زمینه سهام بررسی می کند. دو نوع قرارداد اصلی اختیارات وجود دارد:
گزینه های تماس یک گزینه تماس به شما این حق را می دهد که سهام شرکت را با یک قیمت خاص (معروف به "قیمت اعتصاب") در یک بازه زمانی خاص ، که به عنوان "انقضا" نامیده می شود ، خریداری کنید.
گزینه ها را قرار دهید. گزینه put به شما این حق را می دهد که سهام یک شرکت را با قیمت توافق شده قبل از انقضا بفروشید.
به محض خرید قرارداد ، ممکن است از زمان خرید آن تا زمان انقضا ، چند مورد اتفاق بیفتد. تو می توانی:
از گزینه استفاده کنید ، بدین معنی که سهام این سهام را به قیمت اعتصاب خریداری یا می فروشید.
قرارداد را به سرمایه گذار دیگری بفروشید.
بگذارید قرارداد منقضی شود و بدون هیچ گونه تعهد مالی دیگر کنار بروید.
چرا سرمایه گذاران گزینه های تجاری را انجام می دهند؟
سرمایه گذاران به دلایل مختلف از گزینه ها استفاده می کنند ، اما مزایای اصلی عبارتند از:
خرید یک گزینه به معنای کنترل سهام بیش از آن است که سهام را به طور کامل با همان مقدار پول خریداری کرده باشید.
گزینه ها نوعی اهرم است که بازدهی بزرگتر را ارائه می دهد.
یک گزینه به سرمایه گذار فرصت می دهد تا ببیند اوضاع چگونه است.
یک گزینه با قفل کردن قیمت بدون الزام به خرید ، سرمایه گذاران را از خطر نزولی محافظت می کند.
اما خطرات چیست؟
می توانید کل سرمایه خود را در مدت زمان نسبتاً کوتاهی از دست دهید.
این می تواند بسیار پیچیده تر از خرید سهام باشد - شما باید بدانید که چه کاری انجام می دهید.
با انواع خاصی از معاملات گزینه ، ممکن است بیش از سرمایه اولیه خود ضرر کنید.
»آماده غواصی عمیق تر هستید؟ نحوه تجارت گزینه ها را بیاموزید
نمونه ای از گزینه تماس
بگذارید بگوییم سهام یک شرکت در حال حاضر 50 دلار برای هر سهم است. برای خرید سهام 50 دلار (قیمت اعتصاب) که در مدت شش ماه منقضی می شود ، با حق بیمه 5 دلار می توانید یک گزینه مکالمه خریداری کنید. حق بیمه به ازای هر سهم ارزیابی می شود ، بنابراین هزینه این گزینه مکالمه 500 دلار (5 دلار حق بیمه سهام 100 دلار) است. توجه داشته باشید که هنگام خرید گزینه ها ، لیستی از قیمت های اعتصاب را انتخاب می کنید و نیازی نیست که همان قیمت فعلی سهام باشد.
اگر در مدت شش ماه قیمت سهام در زیر 50 دلار بماند یا پایین بیاید و هرگز بهبود نیابد ، می توانید قرارداد بدون ارزش منقضی شود و کل ضرر شما 500 دلار است که شما برای حق بیمه هزینه کردید. این 500 دلار همچنین حداکثر مبلغی است که می توانید برای سرمایه گذاری از دست بدهید.
حال بگذارید بگوییم قیمت به 60 دلار افزایش می یابد. می توانید از گزینه خود برای خرید 100 سهم با قیمت اعتصاب 50 دلار استفاده کنید ، سپس برگردید و آنها را با 60 دلار بفروشید. در این حالت ، بازده شما 500 دلار است. (برای خرید سهام 5000 دلار هزینه لازم است ، اما شما با سود 1000 دلار آنها را به قیمت 6000 دلار می فروشید. هزینه حق بیمه را کم کنید و 500 دلار سود برای شما باقی می ماند.)
هنگام خرید گزینه تماس ، یک نقطه شکستنی وجود دارد که در آن سود کسب خواهید کرد. در این مثال ، آن نقطه شکست 55 دلار است. بنابراین ، اگر سهام بین 50 تا 55 دلار معامله شود ، می توانید بخشی از سرمایه خود را پس بگیرید ، اما باز هم ضرر دارد.
اگر قیمت سهام بیش از قیمت اعتصاب افزایش یابد ، خود قرارداد ارزش ذاتی به دست می آورد و قیمت حق بیمه نیز بر این اساس افزایش می یابد. این بدان معناست که شما می توانید قرارداد را قبل از انقضا بیش از مبلغی که برای آن خریداری کرده اید ، به سود دیگری بفروشید. برای تعیین اینکه آیا شما باید یک قرارداد اختیار خرید یا فروش آن را بفروشید ، باید چندین فاکتور را جستجو کنید.
نمونه گزینه put
گزینه های قرار دادن هدفی مشابه کوتاه کردن سهام دارند - در صورت افت قیمت سهام ، هر دو به شما امکان می دهند سود کسب کنید. اما همچنین می توان از قرار دادن به عنوان یک پرچین در برابر افت قیمت استفاده کرد که ممکن است به پرتفوی شما آسیب برساند.
با استفاده از همان مثال بالا ، بگذارید بگوییم سهام یک شرکت 50 دلار معامله می شود ، و شما یک گزینه خرید با قیمت اعتصاب 50 دلار ، با حق بیمه 5 دلار و انقضا شش ماه خریداری می کنید. هزینه این قرارداد 500 دلار است.
اگر قیمت سهام به 40 دلار سقوط کند ، می توانید از حق خود برای فروش سهام با 50 دلار اعتصاب استفاده کنید. در این حالت ، شما هیچ سود نخواهید کرد ، اما از سهام خود در برابر از دست دادن ارزش محافظت خواهید کرد. در صورت افزایش قیمت ، قرارداد بی ارزش منقضی می شود و حداکثر 500 دلار از شما در می آید. به یک معنا ، گزینه های خرید می توانند بیمه سهام شما در نظر گرفته شوند: اگر قیمت سهام کاهش یابد ، شما بیمه می کنید که با قیمت اعتصاب بالاتر بفروشید و اگر افزایش یابد ، حق بیمه پرداختی شما هزینه ثابت آن بیمه است.
اما از گزینه های قرارداد می توان برای حدس و گمان نیز استفاده کرد و برای خرید گزینه خرید نیازی به داشتن سهام پایه نیست. بگذارید بگوییم شما گزینه put را خریداری کرده اید و سهام به 40 دلار کاهش می یابد ، اما مالک آن نیستید. می توانید سهام را 40 دلار بخرید ، سپس برگردید و آن را 50 دلار بفروشید. با این کار 500 دلار سود بدست خواهید آورد. (شما 100 سهم را با قیمت 40 دلار به قیمت 4000 دلار خریداری می کنید ، سپس آنها را با 50 دلار 5000 دلار می فروشید و 1000 دلار درآمد کسب می کنید. 500 دلار حق بیمه را کم کنید و 500 دلار درآمد کسب می کنید).
مانند قراردادهای گزینه تماس ، قرارداد قرارداد گزینه های ذاتی می تواند ارزش ذاتی داشته باشد. اگر قیمت سهام پایه به زیر قیمت اعتصاب کاهش یابد ، قرارداد جذاب تر خواهد شد و هزینه حق بیمه آن نیز به همین ترتیب افزایش می یابد. در این صورت می توانید قرارداد را به سود دیگری به سرمایه گذار دیگری بفروشید.
ریسک در مقابل بازده در معاملات گزینه ها
گزینه های تماس
اگر فکر می کنید سهام در حال افزایش است ، می توانید سهام را به طور کامل خریداری کنید و صاحب آن شوید یا گزینه های تماس را خریداری کنید. اما تفاوت زیادی بین این دو وجود دارد.
در مثال بالا ، توجه کنید که کنترل 100 سهم از سهام با ارزش 50 دلار برای هر سهم 500 دلار هزینه دارد. اگر بخواهید سهام را با همان سرمایه 500 دلاری خریداری کنید ، فقط می توانید 10 سهام را در اختیار بگیرید. اینجاست که قدرت بزرگنمایی گزینه ها مطرح می شود و چرا گزینه ها نوعی اهرم نیرو محسوب می شوند.
از مثال بالا ، ما می دانیم که اگر قیمت سهام به 60 دلار افزایش یابد ، 500 دلار بازده دارد - شما پول خود را دو برابر کرده اید. اما اگر به 70 دلار برسد ، سود شما به 1500 دلار می رسد. اگر به 80 دلار برسد؟ این یک افزایش 60 درصدی در قیمت سهام است که منجر به بازگشت 2500 دلار می شود. اگر سهام را به طور کامل خریداری می کردید ، همین افزایش قیمت 60 درصدی به شما نسبتاً ناچیز 300 دلار می داد.
اما آنجا که شانس پاداش بالا وجود دارد ، خطر بالایی وجود دارد. اگر شما 500 دلار به طور کامل در سهام سرمایه گذاری کرده باشید ، افت ناچیز قیمت به معنای زیاد نیست. به عنوان مثال ، کاهش 10 درصدی به معنای پایین آمدن 50 دلار است و می توانید قبل از فروش به طور نامحدود صبر کنید تا قیمت دوباره افزایش یابد.
اگرچه هزینه 500 دلار برای قرارداد اختیارات تماس ، به معنای کاهش 10 درصدی قیمت سهام است که می تواند قرارداد را بی ارزش کند اگر قیمت سهام به زیر قیمت اعتصاب برسد و شما مدت زمان محدودی برای افزایش مجدد آن دارید. اگر اینگونه نباشد ، این ضرر 500 دلار یا 100٪ سرمایه گذاری شما است.
گزینه ها را قرار دهید
هنگام خرید گزینه های خرید ، حداکثر مبلغی که می توانید از دست بدهید مشابه گزینه های تماس است: اگر قیمت سهام بالاتر از قیمت اعتصاب افزایش یابد ، می توانید قرارداد منقضی شود و کل 500 دلار سرمایه خود را از دست خواهید داد.
با این حال ، بزرگنمایی بازدهی که در گزینه های تماس مشاهده کردیم ، در گزینه های put به روش دیگری عمل می کند. اگر قیمت سهام به 30 دلار کاهش یابد ، 1500 دلار سود خواهید دید. با 20 دلار ، سود 2500 دلار خواهد بود. اما این همچنین به معنای محدودیت سود در گزینه های خرید است - سهام نمی تواند کمتر از صفر باشد. برعکس ، هنگام خرید گزینه تماس ، از نظر تئوری پتانسیل سود بی حد و حصر است.
» استراتژی های معاملات گزینه ها
گزینه های رابطه خریدار و فروشنده
با داشتن گزینه ها ، یادآوری این نکته ضروری است که برای هر خریدار ، فروشنده ای وجود دارد که انگیزه ها و مشوق های او مخالف خریدار است.
بنابراین ، هنگام خرید گزینه تماس ، به عنوان مثال ، شما امیدوارید که قیمت افزایش یابد ، زیرا شما حق خرید سهام با قیمت پایین تر را دارید.
اما فروشنده در طرف دیگر معامله در صورت تمایل خریدار به خرید سهام ، تعهدی به فروش سهام به قیمت اعتصاب دارد. این بدان معناست که فروشنده می خواهد قیمت سهام سقوط کند - اگر به زیر قیمت اعتصاب برسد ، خریدار احتمالاً اجازه می دهد قرارداد منقضی شود و فروشنده حق بیمه را به عنوان سود حفظ می کند. با این حال ، اگر قیمت سهام افزایش یابد و خریدار از این اختیار استفاده کند ، فروشنده باید سهام را به قیمت اعتصاب بفروشد ، که احتمالاً کمتر از قیمت فعلی سهام است.
اگر فروشنده سهام اصلی را در اختیار نداشته باشد ، هنوز فروش آن را به خریدار منتقل می کند. بنابراین ، اگر قیمت سهام به 60 دلار افزایش یابد ، آنها باید سهام را با 60 دلار خریداری کنند و سپس آن را با 50 دلار بفروشند. این می تواند 500 دلار ضرر داشته باشد. (خرید سهام با قیمت 60 دلار 6000 دلار هزینه در بر خواهد داشت ، سپس فروش با 5000 دلار ضرر 1000 دلاری خواهد داشت. اما فروشنده 500 دلار حق بیمه را حفظ می کند ، بنابراین ضرر کل 500 دلار است).
در این حالت ، اگر قیمت سهام همچنان در حال افزایش باشد ، ضرر فروشنده تماس از نظر نظری بی نهایت است ، همانطور که سود خریدار از لحاظ نظری بی نهایت است.
این رابطه برای هر معامله گزینه ها ، خواه خرید مکالمه یا برقراری تماس یا فروش آنها وجود دارد. استراتژی های مختلف معاملات گزینه ها را اضافه کنید و خواهید دید که چگونه معاملات گزینه ها - و خطرات مرتبط با آن - سریع ، پیچیده و پیچیده می شوند.
اصطلاحات را برای یادگیری انتخاب کنید
در اینجا چند اصطلاح وجود دارد که در مورد گزینه ها با آنها روبرو خواهید شد. (برای اطلاعات بیشتر به صفحه اصطلاحات و تعاریف گزینه های کامل ما مراجعه کنید.)
در پول. اگر قیمت اعتصاب کمتر از قیمت سهام باشد ، یک گزینه تماس "در پول" است ، در صورتی که اگر قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت سهام باشد ، یک گزینه خرید در پول است.
با پول اگر قیمت سهام و قیمت اعتصاب برای تماس یا قرار دادن یکسان باشد ، گزینه "با پول" است.
از پول خارج شده اگر قیمت اعتصاب بالاتر از قیمت سهام باشد ، یک گزینه تماس "از پول خارج می شود" ، در حالی که اگر قیمت اعتصاب زیر قیمت سهام باشد ، یک گزینه فروش خارج از پول است.
حق بیمه این مبلغی است که برای خرید قرارداد اختیارات باید بپردازید. برعکس ، این پولی است که در صورت فروش قرارداد اختیارات به طور بالقوه بدست خواهید آورد.
مشتقات مشتق نوعی محصول مالی است که ارزش آن به عملکرد ابزار مالی دیگر بستگی دارد - از آن ناشی می شود. گزینه ها مشتقات هستند زیرا ارزش آنها براساس تغییرات قیمت سهام است.
گسترش می یابد Spreads یک استراتژی تجارت پیشرفته است که در آن یک معامله گر گزینه ها قرارداد های متعددی را با قیمت های مختلف اعتصاب خریداری و می فروشد.
توصیه شده
اعتبار اسنادی در حالت آماده به کار: یک برنامه پشتیبان برای پرداخت
